巴西豆收获慢：棕油偏强 油脂分化运行

快讯摘要

巴西豆收获慢，棕油仍偏强，油脂走势分化，受多种因素影响或继续分化运行。

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【异动品种：油脂市场态势分析】 CONAB 数据显示，截至 2 月 9 日当周，巴西大豆收割率为 14.8%，上周为 8.0%，去年同期为 20.9%。 因担心美国对外贸易关系紧张冲击美豆出口需求，周一美豆类下跌，昨日国内三大油脂走势分化，棕油偏强，菜油和豆油偏弱。 从宏观环境看，美国将对所有钢铁和铝征收 25%的关税，周一美元走强；因担心全球贸易局势，周一原油价格上涨。 从产业环境看，市场预期 2、3 月国内进口大豆到港量较低，国内豆油供应预期阶段性偏紧；南美天气条件好转，成本端驱动减弱。棕油仍处减产季，马棕 1 月产量和库存低于预期，MPOB 报告偏利多，预计 2 月马棕库存继续维持低位；印尼生柴 B40 政策执行情况仍处观察期。菜油方面，美国暂缓执行对加拿大加征关税，中加贸易关系存不确定性，国内菜籽菜油库存较高，近期菜油供应充足。 综上，在多种因素影响下，油脂或继续分化运行，预计近期棕油、豆油偏强，菜油相对偏弱。 单边：豆油、棕油多单持有；套利，观望。 风险因素：贸易关系、生柴需求、原油、海外宏观等给油脂市场带来下行风险。