碳酸锂：本周涨 2% 持仓量有变化 宽幅震荡

【锂期货及相关市场本周动态】 碳酸锂期货主力合约 2505 本周五收于 77920 元/吨，本周涨幅 2.0%，持仓量 197891 手。周五电池级现货均价 7.57 万元/吨，较前一周上涨 0.6%，工业级现货均价 7.25 万元/吨，较上周上涨 0.6%，目前期货升水电碳 2220 元/吨。截至本周五，主力合约 2505 持仓较前一减少 753 手，所有合约总持仓较前一减少 2118 手。当日仓单较前日减少 1210 手。 锂现货近期价格小幅震荡，接近年底部分材料厂有去库打算，采买意愿不强。 供应端下游需求走弱，叠加外采原料企业加工利润小幅亏损，青海等地盐湖主产区进入寒冬，春节前后冶炼企业计划季节性检修，预计碳酸锂 1 月产量将环比减少 9%。锂盐厂挺价，下游材料厂多与贸易商成交，贸易商加速出货，库存向下游转移。 成本端现货锂精矿流通量不足，国内高品位现货锂辉石价格小幅上涨，澳矿方面报价出货意愿较低。 库存端现货库存为 10.87 万吨，较上周减少 752 吨。碳酸锂重新累库，社库仍难去化。 需求端跨年周期考虑到年终财报，下游材料厂春节备库接近尾声，储能年末并网结束，对碳酸锂采买情绪走弱。 利润端外采原料成本基本在碳酸锂价格之上，部分企业高位套保锁住利润。 综合来看，短期上有顶下有底，8 万上方套保压力大，7.5 万附近宽幅震荡，或可考虑卖出宽跨式期权、熊市看跌期权价差。 氢氧化锂本周产量 5090 吨，较上周减少 240 吨，价格弱势波动，现货供应充足但缺乏利好因素推动上涨。 成本方面，本周国内锂矿市场价格波动，进口锂辉石原矿市场均价 675 元/吨度；非洲 SC5%市场均价为 523 美元/吨；澳洲 6%锂辉石 CIF 市场均价在 810-860 美元/吨。 市场价格方面，国内工业级碳酸锂市场成交价格区间在 7.15-7.35 万元/吨，均价 7.25 万元/吨，较上周下降 0.68%；国内电池级碳酸锂市场成交价格区间在 7.4-7.6 万元/吨，均价 7.5 万元/吨，较上周下降 0.99%。 【钴市场本周状况】 供应方面，本周国内四氧化三钴产量预计 2200 吨，较上周不变，开工率持稳。硫酸钴产量预计 970 金属吨，较上周减少 10 吨，开工率下调。周内国际钴市场疲软，需求增长乏力。 消费方面，众多车企购车优惠政策一定程度刺激钴盐市场需求。 成本方面，四氧化三钴成本震荡整理，国际市场报价小幅下行，原料系数维持，国内生产成本压力仍存。 库存方面，四氧化三钴厂家库存压力仍存，供过于求格局未变，终端需求萎靡，下游接货谨慎。 市场价格方面，四氧化三钴市场报价 11.0-11.4 万元/吨，均价 11.2 万元/吨，较上周同期不变，开工率持稳。硫酸钴价格 2.60-2.75 万元/吨，均价 2.675 元/吨，较上周同期下跌 0.025 万元/吨。氯化钴市场报价 3.25-3.35 万元/吨，均价 3.3 万元/吨，较上周同期不变。综合来看，市场行情波动有限，需求端未有明显好转，预计下周钴盐市场价格将小幅下调。 风险点包括供应端不可抗力、消费端超预期、宏观情绪及持仓变动影响。